De markten hebben een krachtige opleving doorgemaakt nu de kans op een renteverlaging in december door de Amerikaanse Federal Reserve overtuigend boven de 80% is gestegen. Dit heeft geleid tot een golf van stijgingen in grote activaklassen zoals Bitcoin, aandelen en goud. Het hernieuwde optimisme onder beleggers markeert het begin van een nieuwe opwaartse beweging in zowel de traditionele als de cryptomarkten, wat mogelijk duidt op een verandering van sentiment na weken van voorzichtigheid en volatiliteit.
Speculatie over rentevoeten stuwt rally in grote markten
Op maandag reageerden de financiële markten proactief op de verhoogde waarschijnlijkheid van een renteverlaging door de Federal Reserve in december. Bitcoin (BTC) zag zijn prijs met maar liefst 2,73% stijgen gedurende de dag, waarbij het kortstondig de grens van $89.000 doorbrak voordat het zich vestigde op $88.200, een stijging van 1,72% voor de dag. Ook traditionele aandelen deden mee aan de rally, waarbij de Nasdaq 100 aan kop ging met een stijging van 2,22%—de sterkste dagprestatie sinds medio mei. De S&P 500 steeg met 1,20% en beleefde zijn beste sessie in zes weken.
Goud was een andere uitblinker, met een stijging van 1,75% tot het hoogste niveau sinds 14 november, waarmee het de winst van Bitcoin die dag zelfs overtrof. Deze goudhausse onderstreept nogmaals hoe breed de markten reageren op de verwachting van lagere rentes, terwijl beleggers zowel in traditionele als digitale veilige havens investeren in afwachting van een ruimer monetair beleid.
Marktfocus verschuift naar signalen van de Federal Reserve
De recente opwaartse beweging in zowel risicovolle activa als veilige havens volgde op “dovish” uitspraken van Fed-gouverneur Waller, die stelde dat aanhoudende zwakte op de arbeidsmarkt een renteverlaging van 25 basispunten al in december zou kunnen rechtvaardigen. Deze opmerkingen vonden weerklank op gokplatforms en marktmonitors zoals de CME FedWatch Tool en voorspellenmarkten, die nu meer dan 80% kans op een renteverlaging tijdens de volgende beleidsvergadering laten zien.
Ondanks deze sterke signalen blijven marktdeelnemers voorzichtig, aangezien de kansen in de afgelopen twee weken zijn geschommeld tussen een verlaging en geen wijziging. Deze volatiliteit benadrukt de uitdagingen bij het voorspellen van het monetaire beleid te midden van onduidelijke economische vooruitzichten, vooral nadat de langste Amerikaanse overheidssluiting ooit de aanvoer van betrouwbare data heeft beperkt.
Crypto-indexen in de lift, risicobereidheid neemt toe
Nu het sentiment is gestegen door verwachtingen van soepelere monetaire voorwaarden, zijn crypto-indexen opgeveerd en presteerden ze op sommige vlakken beter dan Bitcoin. De Crypto Miners-index steeg bijzonder sterk met 8,4%, aangedreven door het vertrouwen van JP Morgan in CleanSpark (CLSK), waarvan de aandelen meer dan 10% omhoogschoten na een opwaarts bijgestelde verwachting door de bank.
Een andere opvallende winnaar was de No Revenue-index, die met 7,9% steeg. Nu minder gevestigde, risicovolle digitale activa hun blue-chip tegenhangers overtroffen, zien sommige analisten dit als een vroeg teken van een toegenomen risicobereidheid in de cryptosector nu macro-economische zorgen afnemen—mogelijk wijzend op het begin van een nieuwe bullfase voor digitale activa.
Lancering van Monad Mainnet en MON-token: uitbreiding van het blockchain-landschap
Na bijna drie jaar ontwikkeling heeft Monad officieel zijn mainnet gelanceerd—een belangrijke mijlpaal voor de Ethereum Virtual Machine (EVM)-compatibele blockchain. Het team van Monad haalde al in januari 2023 financiering op en heeft sindsdien gewerkt aan een unieke infrastructuur. De basis van de aanpak van Monad omvat een nieuw consensusalgoritme, parallelle transactieverwerking en een op maat gemaakte datastorage-oplossing—allemaal gericht op het leveren van meer dan 10.000 transacties per seconde, sub-seconde bloktijden en een deterministische finaliteit van 800ms. Als deze ambitieuze technische doelen in de praktijk worden waargemaakt, zou Monad een nieuwe standaard kunnen zetten voor EVM-compatibiliteit en prestaties.
De weg vooruit voor Monad kent echter uitdagingen. De verlate intrede betekent dat het netwerk hard zal moeten werken om gevestigde blockchains als Solana en layer-2 oplossingen zoals Base in te halen. Activiteit in het ecosysteem, DEX-volumes en de totale vergrendelde waarde (TVL) in Monad-applicaties blijven momenteel achter bij deze concurrerende platforms.
Vroege Monad-apps: Kuru en Neverland nemen het voortouw
Een blik op het eerste ecosysteem van Monad laat een vertrouwd landschap zien, met veel toonaangevende applicaties die reeds gevestigde EVM-projecten zijn. Uniswap v4 leidt met $25 miljoen TVL. Onder de echt Monad-native projecten springen Kuru en Neverland eruit.
Kuru is een DEX met een hybride orderboek-geautomatiseerde marktmaker (AMM)-model en fungeert eveneens als een DEX-aggregator. Met het oog op Monad’s hoge doorvoersnelheid en lage kosten, wil Kuru zowel professionele marketmakers als gebruikers die passieve liquiditeit bieden voor minder populaire activa bedienen. Onlangs haalde het platform $2 miljoen op in een seedronde geleid door Electric Capital, waarmee het zich goed positioneert voor verdere groei rekening houdend met Monad’s prestatiemogelijkheden.
Neverland is een leenprotocol dat is gebouwd op de robuuste architectuur van Aave v3. Volgens DeFi Llama zijn er ongeveer $1 miljoen aan stortingen en $420.000 aan leningen. Neverland biedt basis-leningen en leenmogelijkheden. Net als veel Monad-applicaties tot nu toe is het aanbod vrij traditioneel, en de sector kijkt of het platform in de toekomst innovatiefere projecten kan voortbrengen.
Notering van MON-token markeert nieuw tijdperk voor on-chain trading
Hoewel de lancering van het Monad-mainnet belangrijk was, werd deze wellicht overschaduwd door de dag-één-notering van de MON-token op zowel Solana als de gedecentraliseerde perpetuals-exchange Hyperliquid. Opmerkelijk is dat Solana bij de lancering handel in de MON-token met diepe liquiditeit mogelijk maakte—een ongekende stap voor een niet-native asset op het netwerk.
Deze mogelijkheid wordt gerealiseerd door de combinatie van programmeerbare AMM’s en versterkte cross-chain bridge-infrastructuur, waardoor Solana efficiënt handel in vrijwel elk activum kan ondersteunen. In de eerste 24 uur werd op Solana meer dan $60 miljoen aan MON-handelsvolume geregistreerd, waarmee Solana Hyperliquid’s $37 miljoen overtrof en zich bij de vijf grootste handelsvenues wereldwijd voor MON schaarde, direct achter Upbit, Coinbase, Bybit en Bithumb.
Deze ontwikkelingen illustreren dat gedecentraliseerde, on-chain platforms steeds beter kunnen concurreren met—en zelfs voorlopen op—gecentraliseerde beurzen op het gebied van liquiditeit en markttoegang. Naarmate meer activa hun weg vinden naar decentrale liquiditeitspools en cross-chain trading zonder wrijving mogelijk wordt, staat de markt voor digitale activa een flinke transformatie te wachten in de komende jaren.
Galaxy Digital: een veelzijdige gok op crypto en AI-infrastructuur
Nu het tij ten gunste van digitale activa keert, is Galaxy Digital Holdings (GLXY) naar voren gekomen als een aantrekkelijke optie voor beleggers die institutionele blootstelling zoeken aan zowel de groei van cryptomarkten als de parallelle opkomst van AI-rekeninfrastructuur. De strategie van Galaxy is aanzienlijk geëvolueerd: van het beeld van een puur handelsbedrijf naar een gediversifieerd model met asset management, market-making en infrastructuuroplossingen.
Recente financiële resultaten onderstrepen het potentieel: in het meest recente kwartaal boekte Galaxy een netto-inkomen van $505 miljoen op $3,2 miljard eigen vermogen. De kwartaalwinst werd aangejaagd door $250 miljoen EBITDA uit digitale activa en $376 miljoen uit treasury- en bedrijfsactiviteiten. De bijdrage van datacenters is voorlopig nog verwaarloosbaar, maar er wordt groei verwacht.
De drie kernsegmenten van Galaxy ontleed
- Digitale activa (40% van het eigen vermogen): Galaxy’s grootste segment omvat Global Markets en Asset Management & Infrastructure Solutions. De Global Markets-divisie runt een complete handelsdesk voor spot-, derivaten- en leenproducten, samen met M&A- en kapitaalmarktdienstverlening. Fee-inkomsten uit investeringsfondsen, staking, bewaring en gespecialiseerde cryptodiensten vormen eveneens een belangrijk deel, wat zorgt voor zowel marktgedreven als terugkerende omzet.
- Treasury en corporate (35% van het eigen vermogen): Deze tak beheert Galaxy’s eigen digitale activa- en aandelenportefeuilles. De winsten zijn hier nauw verbonden met waardeontwikkelingen van deze portefeuilles, wat een hefboomeffect oplevert tijdens brede rally’s in de cryptomarkt zoals recent.
- Datacenters (25% van het eigen vermogen): Dit segment wordt voornamelijk vertegenwoordigd door het Helios-project in Texas, dat op dit moment nog pre-revenue is maar vanaf 2026 huurinkomsten zal genereren, met CoreWeave als hoofdhuurder. Het project mikt op een initiële IT-capaciteit van 133 MW in 2026, uit te breiden tot meer dan 500 MW in 2028, waarmee Galaxy zich positioneert op het snijvlak van cryptomining en de groeiende vraag naar AI-dataverwerking.
GalaxyOne: Brug tussen retail- en institutionele cryptostromen
Buiten de institutionele focus zet Galaxy ook in op de retailmarkt via GalaxyOne, het consumentgerichte platform in de VS. De app biedt hoogrentende cashrekeningen, premium yield notes en eenvoudige handel in cryptocurrencies en Amerikaanse aandelen. Door rechtstreeks retailgeld aan te trekken, kan GalaxyOne helpen een stabiele, terugkerende inkomstenbasis op te bouwen uit klanttegoeden, terwijl het tevens de weg opent naar bredere betrokkenheid bij de asset management- en stakingproducten van Galaxy.
Innovatie in financiële markten: On-chain tokenisatie van effecten
Als pioniersstap geeft Galaxy zijn gewone aandelen uit als getokeniseerde effecten op Solana, in samenwerking met Superstate. Dit initiatief draait niet alleen om efficiëntie of kostenbesparing; het is een testcase voor het overbrengen van traditionele effecten naar blokkettentechnologie in volledig gereguleerde, conforme vorm. Hoewel de directe impact op de winst naar verwachting beperkt zal zijn, positioneert deze stap Galaxy als koploper in de adoptie en promotie van on-chain kapitaalmarkten—en opent dit mogelijk de deur voor bredere tokenisatie-initiatieven door emittenten, fondsen en banken.
Risicofactoren en beleggingsoverwegingen
Ondanks de aantrekkelijke positionering blijft Galaxy Digital een high-beta belegging die aanzienlijke hefboomwerking biedt op cycli in digitale activa en aandelenmarkten. Het bedrijf wordt geconfronteerd met regelgevende onzekerheid, vooral in het zich ontwikkelende politieke landschap rond digitale activa. Daarnaast vormen het welslagen van het Helios-datacenterproject en het opschalen van GalaxyOne binnen een concurrerende markt belangrijke uitvoeringsrisico’s.
Niettemin, met zijn gediversifieerde bedrijfsmodel, sterke balans en strategische initiatieven op het gebied van cryptoinfrastructuur en getokeniseerde effecten, is Galaxy Digital een van de meest aantrekkelijke beursgenoteerde proxy’s voor beleggers die inzetten op de verdere institutionalisering en expansie van de markt voor digitale activa—en de parallelle opkomst van AI-gedreven datainfrastructuur.
Conclusie: Een markt klaar voor transformatie
Nu de macro-economische wind draait en technologieplatformen als Monad en Galaxy Digital de grenzen van het mogelijke verleggen, ontwikkelen blockchain- en traditionele financiële markten zich razendsnel. De samenvloeiing van regelgevende duidelijkheid, technische innovatie en toegankelijke markten belooft nieuwe mogelijkheden te scheppen voor beleggers en ontwikkelaars. Of het nu gaat om de opkomst van razendsnelle, EVM-compatibele blockchains, de proliferatie van gedecentraliseerde handelsplatformen, of het samensmelten van crypto- en AI-infrastructuur—de laatste maanden van 2025 beloven een keerpunt te worden voor de wereldwijde markt voor digitale activa.
