Basée à Tokyo, Metaplanet, une entreprise cotée en bourse dans le secteur du Digital Asset Trading (DAT), a encore renforcé ses activités de levier adossées à ses avoirs en Bitcoin. À cette fin, la société a récemment contracté un nouveau prêt de 130 millions de dollars, utilisant ainsi davantage sa facilité de crédit de 500 millions de dollars. Cette opération s’inscrit dans la continuité de la stratégie actuelle de l’entreprise consistant à accumuler du Bitcoin et à élaborer des plans de génération de revenus fondés sur cet actif.
Détails du prêt
Cette nouvelle opération d’emprunt a été officiellement révélée par Metaplanet lors d’une annonce publique un mardi récent, précisant que l’emprunt a eu lieu le 21 novembre selon des termes déjà approuvés. Comme ce fut le cas pour son premier prêt de 100 millions de dollars issu de la même facilité, l’identité du prêteur a volontairement été gardée confidentielle.
Le montant emprunté, soit 130 millions de dollars, est assorti d’un taux d’intérêt variable indexé sur les références du dollar américain. Il est également structuré pour se renouveler automatiquement chaque jour. Metaplanet conserve la flexibilité de rembourser le prêt à tout moment. De plus, il convient de noter que tous les emprunts dans le cadre de cette facilité de crédit sont garantis par le Bitcoin inscrit au bilan de Metaplanet.
Garantie contre le prêt
Metaplanet a également apporté quelques précisions quant à la possibilité d’une baisse de la valeur du Bitcoin durant la période du prêt. La société a reconnu qu’un tel scénario pourrait exiger une garantie supplémentaire. Cependant, l’entreprise affiche sa confiance grâce à une couverture collatérale solide, reposant sur une réserve significative de BTC, valorisée actuellement à environ 2,7 milliards de dollars. Elle affirme que cette garantie est suffisante compte tenu du montant du prêt et qu’elle maintiendra systématiquement une marge de garantie adéquate au vu du volume de ses avoirs.
La politique financière de la société repose sur des limites prudentes en matière d’emprunt – suffisamment restrictives pour garantir que les réserves de garantie puissent être préservées sur la durée, même lors d’épisodes de forte volatilité des prix. Avec ce nouvel appel de fonds, Metaplanet a à présent utilisé 230 millions de dollars de sa limite totale de crédit de 500 millions de dollars.
Plans futurs pour les fonds empruntés
Le montant prêté sera destiné à l’acquisition de bitcoins supplémentaires, à l’expansion de ses activités de génération de revenus liés au Bitcoin, ainsi qu’au rachat d’actions, en fonction des conditions de marché en vigueur. L’entreprise indique également que les fonds investis dans ses projets de génération de revenus serviront de garantie lors de la vente d’options sur Bitcoin, lui permettant ainsi de percevoir des primes.
Metaplanet prévoit un impact minimal de cette nouvelle opération d’emprunt sur ses résultats financiers pour l’exercice clos en décembre 2025. Elle assure qu’en cas de développements majeurs, ceux-ci seront rapidement communiqués au public.
Cours de l’action et valeur des réserves de Bitcoin
À l’heure actuelle, Metaplanet est la quatrième plus grande entreprise cotée détenant du Bitcoin en trésorerie. Elle se positionne derrière Strategy, dirigée par Michael Saylor, MARA, le mineur de Bitcoin, et Twenty One, soutenue par Tether. Malgré ce rang impressionnant, la société n’échappe pas aux tendances lourdes qui dominent le secteur. Dans ce contexte, les actions du groupe ont plongé depuis leurs sommets estivaux, entraînant une diminution significative des ratios capitalisation boursière/valeur nette des actifs. Par exemple, le titre Metaplanet a chuté de 81 % depuis juin.
Les avoirs en Bitcoin de la société, acquis pour un coût d’environ 3,3 milliards de dollars, affichent désormais une moins-value latente d’environ 600 millions de dollars.
Conclusion
En définitive, Metaplanet reste transparente sur ses opérations financières et maintient une réserve solide de BTC pour garantir ses prêts. La société gère également les garanties nécessaires tout en poursuivant un plan de croissance annuel, même en contexte de marché volatil. Bien qu’elle enregistre actuellement une perte latente sur ses avoirs en Bitcoin, la stratégie inébranlable et la prudence financière affichées par l’entreprise rassurent les parties prenantes quant à sa volonté de générer de la croissance malgré les fluctuations de marché à court terme.
